分类
外汇剥头皮交易策略基础知识介绍

股票期权制度、股票期权交易规则

在权证时代告别之后,A股终于又迎来了股票期权。对于专业的投资者而言,这意味着更丰富对冲风险的手段。《投资者指引》规定,个人投资者参与期权交易,应当符合七大条件。包括:申请开户前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券);在证券公司开户6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历,或者在期货公司开户 6 个月以上并具有金融期货交易经历;具备期权基础知识,通过本所认可的相关测试;具有本所认可的期权模拟交易经历;具有相应的风险承受能力;无严重不良诚信记录和法律、行政法规、部门规章、规范性文件及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形;本所规定的其他条件。

深市期权投教丨了解深市期权交易制度(上)


作为场内期权产品,深市期权产品有一套完备的交易制度,投资者需要按照《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》(以下简称《交易规则》)的规定参与交易。我们拟通过两篇文章,与您一同了解深市期权交易制度的知识要点。本篇为上篇,主要内容包括交易日与交易时间、交易撮合与合约价格以及交易委托与申报等。
一、交易日与交易时间
深市期权交易日为每周一至周五。 国家法定节假日和深交所公告的休市日,深交所市场休市。
深市期权合约的交易时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。 其中,9:15至9:25为开盘集合竞价时间,14:57至15:00为收盘集合竞价时间,其余时段为连续竞价时间。
交易时间内因故停市,交易时间不作顺延。
二、交易撮合与合约价格
(一)撮合成交原则
深市期权竞价交易采用集合竞价与连续竞价两种方式,按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。 在连续竞价期间,以涨跌停价格进行申报的,按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交。
(二)合约价格
1. 开盘价
深市期权合约以当日该合约的第一笔成交价格为开盘价。 开盘价通过集合竞价方式产生,不能产生开盘价的,以连续竞价方式产生。
2. 收盘价
深市期权合约以当日该合约的最后一笔成交价格为收盘价。 收盘价通过集合竞价方式产生,收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的,以当日该合约最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。
当日无成交的,以前收盘价为当日期权合约的收盘价。
期权合约挂牌首日无成交的,以深交所公布的开盘参考价作为当日收盘价。
3. 结算价
与股票市场不同,在期权行情中,还应关注“结算价”。 它是计算期权合约每日日终维持保证金、下一交易日开仓保证金、涨跌停价格等数据的基准。 每个交易日收盘后,深交所会向市场公布期权合约的结算价。
(1)对于非最后交易日,期权合约的结算价是该合约当日收盘集合竞价的成交价。但若当日收盘集合竞价未形成成交价,结算价由深交所根据《交易规则》另行计算。
(2)对于最后交易日,实值合约的结算价由深交所根据合约标的当日收盘价及该合约的行权价确定;虚值或平值合约的结算价为零。
(3)对于期权合约挂牌首日,合约前结算价为深交所公布的开盘参考价。
(4)当合约标的出现除权、除息,合约前结算价也会进行相应调整。
三、交易委托与申报
(一)交易委托
参与期权交易时,您可以通过书面或电话、自助终端、互联网等自助委托方式委托期权经营机构买卖期权合约。 委托类型包括限价委托和市价委托。您需要仔细核对委托指令,包括合约账户号码、合约编码、买卖类型、委托数量、委托类型与价格,以及深交所与期权经营机构要求的其他内容。

其中,买卖类型有买入开仓、卖出平仓、卖出开仓、买入平仓、备兑开仓及备兑平仓等, 股票期权制度、股票期权交易规则 具体而言:
表格 1:期权交易买卖类型

(二)交易申报
1. 申报时间 股票期权制度、股票期权交易规则
深交所在交易时间内接受期权经营机构的交易申报。 交易申报经深交所确认后生效。当日申报当日有效。需要注意的是,深交所在每个交易日9:20至9:25、14:59至15:00不接受撤销申报。
2. 申报类型
股票期权制度、股票期权交易规则 与委托类型相对应,申报类型包括限价申报与市价申 报, 具体可分为:

3. 申报数量
期权交易的申报数量为1张或其整数倍。 限价申报的单笔申报最大数量为50张,市价申报的单笔申报最大数量为10张。
4. 报价单位
目前,深市期权合约标的为沪深300ETF,申报价格最小变动单位是0.0001元人民币。 现在,您对深市期权的交易制度已经有了初步了解。下期,我们将重点介绍深市期权的涨跌停、停复牌与熔断制度,以及交易异常情况处理的相关内容,不要错过哦! (免责声明:本文仅为投资者教育之目的而发布,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。深圳证券交易所力求本文所涉信息准确可靠,但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证,对因使用本文引发的损失不承担责任。)

《光大期货股票期权投资者教育手册(2020年10月13日更新版)》

目录 2
一、基本概念 5
二、期权价值 6
三、投资风险 8
四、期权应用 9
五、投资策略 11
六、与其他产品的区别 12
七、投资者适当性管理 14
八、发展与现状 14
九、股票期权合约标的 16
十、开立衍生品合约账户和保证金账户 16
十一、股票期权涨跌停制度 17
十二、熔断制度 17
十三、期货公司股票期权保证金管理 18
十四、强行平仓管理 21
十五、客户投诉管理 23
十六、上海证券交易所期权全真模拟交易投资者指南 24
第一章 账户申请 24
一、投资者申请条件 24
二、衍生品账户开户 24
三、衍生品账户销户 24
四、虚拟资金分配额度及原则 25
第二章 期权合约 25
一、概述 25
二、期权合约简介 25
三、其他合约相关事项 28
第三章 交易 股票期权制度、股票期权交易规则 30
一、交易时间 30
二、委托与申报 30
三、竞价与成交 31
四、断路器规定 31
五、交易费用 31
第四章 结算 32
一、期权交易结算 32
二、行权结算 32
第五章 风险控制 34
一、保证金 34
二、限仓 35
三、限开仓(只针对股票认购期权) 35
四、强行平仓制度 35
五、大户报告制度 35
六、风险警示制度 36
十七、中国证监会批准上海证券交易所开展股票期权交易试点 37
十八、证监会发布《股票期权交易试点管理办法》及配套规则 37
十九、关于发布《上海证券交易所股票期权试点交易规则》的通知 38
二十、关于发布《上海证券交易所股票期权试点经纪合同示范文本》和《股票期权风险揭示书必备条款》的通知 39
廿一、上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引(2017年修订) 40
廿二、关于发布《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》的通知 44
廿三、关于发布《上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引(2015年修订)》的通知 45
廿四、关于修改《上海证券交易所交易规则》第3.1.5条的通知 49
廿五、关于上证50ETF期权合约品种上市交易有关事项的通知 50
廿六、股票期权交易试点管理办法 54
廿七、证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引 59
廿八、上海证券交易所股票期权试点交易规则 股票期权制度、股票期权交易规则 64
廿九、上海证券交易所股票期权试点经纪合同示范文本 81
三十、关于发布《上海证券交易所股票期权持仓限额管理业务指引》的通知 102
三十一、关于上证50ETF期权持仓限额调整有关事项的通知 106
三十二、关于持仓限额有关问题的说明 107
三十三、关于进一步调整上证50ETF期权持仓限额管理有关事项的通知 108
三十四、上交所股票期权限仓限购额度参考表(2016.8.8更新) 109
三十五、关于年度核定股票期权客户买入金额有关事项的通知 110
三十六、关于调整上证50ETF期权合约行权价格数量及交易单笔申报最大数量的通知 110
三十七、关于调整股票期权限开仓标准的通知 111
三十八、证监会扩大股票股指期权试点 112
三十九、上交所新增ETF期权合约品种获原则同意 112
四十、关于发布《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权组合策略业务指引》的通知 113
四十一、关于推出股票期权组合策略业务和行权指令合并申报功能的通知 113
四十二、关于上海证券交易所沪深300ETF期权合约品种上市交易有关事项的通知 114
四十三、关于调整股票期权交易熔断标准和单笔申报最大数量的通知 115
四十四、关于调整ETF期权持仓限额有关事项的通知 116
四十四、深圳交易所关于嘉实沪深300ETF期权合约品种上市交易有关事项的通知 118
四十四、深圳证券交易所网站股票期权相关业务规则及业务指南专栏目录 119
四十五、股票期权汇点生产终端的常用说明 119
四十六、上海证券交易所股票期权期权学院及微信公众号 121
四十七、光大期货股票期权投教专区及微信公众号 122

Copyright 1993- 2020 光大期货有限公司
期货经纪业务许可证号码:31770000
沪ICP备08007345号