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港、美股的卖空交易情况

出现净买入的行业:资本市场、化工、生物技术、航空、专业服务、无线通信、酒店、餐馆和休闲、航空航天和国防;出现净卖出的行业:IT服务、互联网和直销零售、互动媒体和通信、半设备和半装备、汽车、媒体、金属和矿业、零售专卖。

港、美股的卖空交易情况

Short Volume和Short Interest容易被搞混,举个例子好了,假设苹果总共发行了1万股,就只有我一个人做空,我今天做空了2000股,然后收盘时平掉500股,则今天统计出来的Short Volume是2000股,Short Interest是1500股(一些软件上会显示15%)。

由上可知,Short Volume一般出现在极端行情时才有意义,因为即使这个量很大,有可能立刻就平掉了,所以看不出市场的做空情绪。根据奕维的观察和猜测,Short Volume的的贡献量主要来自做市商和日内交易者,因为一般散户或者机构很少去做空,你经常会看到苹果微软的做空量除以当天成交量占到30%以上,这是很正常的。

# Fails to deliver

一只股票如果被裸卖空,当你卖出时,实际上市场上买家在交易完成后,结算日发生时并不能收到该股票(无法交割),所以这种情况会产生fails to deliver记录。

要注意,SEC上面也提到,Fails to deliver未必是裸卖空导致的,所以不能就把它统计为裸卖空数据
Please note that fails-to-deliver can occur for a number of reasons on both long and short sales. Therefore, fails-to-deliver are not necessarily the result of short selling, and are not evidence of abusive short selling or “naked” short 港、美股的卖空交易情况 selling

# Threshold List

  • 没能在NSCC(全美证券结算公司)交割头寸的累积达10000股或以上(由上可知Fails to deliver可能是裸卖空导致)
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  • 无法交割的数量(fails to deliver),已达到该证券发行的总流通数量的0.5%
  • 被包括在行业自我监管机构(SRO)公布的名单中。

该股票便被列入Threshold Security List,SEC会观察和调查是否有恶意做空。

# Regulation SHO

  • Rule 200:Marking Requirements,券商必须把发送出去的订单标记为做多-Long,做空-Short,或者做空豁免-Short Exempt(测试熔断)
  • Rule 201:Short Sale Price Test Circuit Breaker,当个股的日内跌幅超过10%时,做空熔断触发,一旦做空熔断被触发,则当天和其后一天该股票都将被禁止做空。
  • Rule 203:Locate Requirement,券商必须保证,在做空发生时,其手中确实拥有对应公司足够数量的股票,不然的话就属于裸卖空,裸卖空只有做市商可以执行操作,换句话说普通散户不能执行裸卖空。
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  • Rule 204:Close-out Requirement,在发生fails to deliver后的第4天(T+4),券商必须将做空的仓位平掉(做市商例外),在第6天(T+6),此时如果已经在Threshold List中,就算是做市商也必须立刻开始买股票,如果fails to deliver超过13天,则参与卖空的券商必须强平。

# Finra做空数据披露

  • TRF:做空的数据主要在这个报告里
  • ORF:主要是粉单市场的数据
  • ADF,是一些可选的信息,一般为空
  • FINRA Consolidated NMS:后面三个的汇总
  • FINRA/NASDAQ TRF Chicago:来自NASDAQ的Chicago数据中心做空成交量
  • FINRA/NASDAQ TRF Carteret:来自NASDAQ的Carteret数据中心做空成交量
  • FINRA/NYSE TRF:来自NYSE交易所的做空成交量

Finra的做空成交量报告(Short Volume),不过正如Finra所说,这个数据只是发到Finra,还要加上每个交易所自己所发布的做空成交量报告才行,做空成交量报告的格式无论是在Finra还是在各个交易所,都是一样的。
Understanding Short Sale Volume Data on FINRAs Website
https://www.finra.org/rules-guidance/notices/information-notice-051019

# 交易所做空数据披露

交易所除了每天公布个股的做空成交量(Short Volume)以外,有的交易所也会每个月或者半个月发布一次所有股票聚合的做空成交量(Short Volume)

  • short interest
  • days to cover

# short interest

  • shorted shares/shares outstanding,即当前卖空的股数/总发行股数
  • shorted shares/shares float,即当前卖空的股数/对外流通股数

当short interest逐渐增加时,可能意味着越来越多的人看空这只股票。当然不一定它会跌,但是至少需要关注一下为什么short interest会变化,是不是基本面有什么变化,或是有什么消息,或是纯粹的炒作. 高到一定程度的时候,也许是可以入场买入的时机,因为能卖空的可能也空的差不多了,空头的力量开始减弱。

# 回补天数(short interest ratio)

这个其实就是shorted shares/average daily volume,即当前卖空股数/平均每天成交量,这个指标也称为days to cover,即回补天数,这个指标说明按日均交易量来算,所有空头需要几天才能来回补完。

关于做空,以下信息需要关注

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港、美股的卖空交易情况

是由香港交易及结算所有限公司、深圳证券交易所、香港中央结算有限公司与中国证券登记结算有限责任公司在中国内地与香港两地证券市场建立的交易及结算互联互通机制,让两地市场的投资者可直接进入对方市场进行投资。其中,分为深股通和港股通。
深股通是指香港投资者委托香港经纪商,经由联交所设立的证券交易服务公司,向深交所进行申报,买卖规定范围内的深交所上市的股票。
港股通是指内地投资者委托内地证券公司,经由深交所设立的证券交易服务公司,向联交所进行申报,买卖规定范围内的联交所上市的股票。
所有香港及海外投资者(包括机构及个人投资者)均可买卖深港通下的深股通股票(创业板股票除外)。深港通开通初期,创业板股票仅限机构专业投资者买卖。

2.交易指南

深交所交易时段 深交所交易时间 联交所参与者落A股买卖盘的时段
开市集合竞价 09:15-09:25 09:10-11:港、美股的卖空交易情况 30
连续竞价(早市) 09:30-11:30
连续竞价(午市) 13:00-15:00 12:55-15:00
收盘集合竞价 14:57 – 15:00

-于 港、美股的卖空交易情况 09:20-09: 25、14:57-15:00,深交所不接受取消买卖盘的指令
-于 09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00,深交所不会处理任何指令,直至开市为止,但联交所仍接受买卖盘订单及取消买卖盘的指令
-在开市集合竞价时段未被撮合的买卖盘订单将自动进入连续竞价时段,在连续竞价时段未被撮合的买卖盘订单将自动进入收盘集合竞价时段

深港通交易需知

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深港通 港股通
首发认购 不可 不可
每手单位 100股 视乎个股而定
最大买卖盘 100万股 视乎个股而定
最低上落价0.01元人民币 视乎个股而定
价格限制 前收市价±10%
ST、*ST 股为前收市价±5%
价格必须在价格限制范围之内
价格必须在价格限制范围之内
款项交收日 T 日 (证券交收)
T+1日 报资金结算
T+2 (证券交收 + 资金结算)
股东投票 可透过中央结算系统的投票功能进行 由中国结算负责收集投票意愿及提交

换汇提示
买卖深港通股票将以人民币进行交易以及交收,客户于交易前户口没有足够的人民币将不予进行交易。由于换汇流程需时处理,请客户根据交易需要,提前致电我司安排换汇。

港、美股的卖空交易情况

  • 林莫愁
  • 2021-03-01 21:46:17

一些人可能会认为,由于美联储的做法以及有可能出台的1.9万亿美元的刺激计划,剩下的卖空群体也可能会被“劝退”。然而, 根据高盛Prime的最新数据,近期卖空者又重新出现,上周四市场上出现了近几个月来最激进的卖空行为。

正如高盛的Vincent Lin所写的那样,高盛的Prime book显示股市周四出现了净卖出情况,这完全是由卖空行为推动的卖空行为远远超过了适多头买入行为(13比1)。交易表明,从地区角度来看,净卖出情况主要集中在北美,这超过了亚洲新兴市场(多头买入+空头回补)和亚洲(多头买入)的净买入,而欧洲股市几乎没有净买入。

ETF外,个股也出现连续两天净卖出的情况,创下1月25日以来最大净卖出,做空行为主要集中在 科技股 和 非必需消费品股 其中,科技股创下自1月26日以来的最大净卖出,受多空交易推动;非必需消费品股录得连续5天净卖出,主要受空头交易推动。美东时间2月24日,非必需消费品股出现5年多来最大的净卖出,但目前净卖出行为仍在继续。

医疗保健类股、金融类股、工业类股和材料类股在上周四则均为净买入。

出现净买入的行业:资本市场、化工、生物技术、航空、专业服务、无线通信、酒店、餐馆和休闲、航空航天和国防;

出现净卖出的行业:IT服务、互联网和直销零售、互动媒体和通信、半设备和半装备、汽车、媒体、金属和矿业、零售专卖。

从上图看出,对于使用基本面交易策略的对冲基金来说,从年初至今的长期回报率显然很惨淡。根据高盛的数据,基本面交易策略的多头/空头比率出现了自1月27日以来的最大跌幅,录得连续7天下降,现在的多头/空头比率仅为去年水平的75%。

最后,金融零对冲称,在1月份下旬,散户发现了被严重做空的个股,进而哄炒股价,迫使做空这些个股的对冲基金进行空头回补。 现在,做空的对冲基金正在试探性地尝试重新做空。